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24일 다가오는 비트코인 ‘메이저 SQ(만기일)’, 시세 전환점이 될 수 있을까?

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비트코인은 5월부터 하락세를 보이고 있지만, 최근 일주일은 내일 있을 6월 24일이 비트코인 주요 만기(SQ) 이벤트로 꼽히는 시카고상품거래소(CME)와 상당수 거래소의 선물거래 만기일(SQ)이기도 해 교착상태에 빠졌다. 이를 코인포스트가 23일 전했다.

21억 상당 BTC 옵션 만기일 .. 6월 24일CME 선물 만기일 6월 24일

[하락 기조의 주요 배경]

5월 중순부터 6월 중순까지 암호화폐는 크게 하락했다. 배경으로, 알고리즘형 스테이블코인 TerraUSD(UST)가 단기간에 1 달러의 기준치를 크게 괴리(디페그)한 것에서 비롯된 UST를 많이 보유하고 있었다고 보여지는 대출 플랫폼 서비스 「셀시우스(CEL)」의 출금 정지나 싱가포르의 암호화폐 대형 헤지펀드 쓰리애로우캐피탈이 대형 청산한 것에 의한 유동성 리스크 및 신용위험의 표면화를 들 수 있다.

특히 쓰리애로우캐피탈이 대형 청산함에 따라 동사가 보유하고 있는 것으로 보이는 암호화폐의 매도 우려, 출자처인 블록파이, 제네시스 트레이딩, 보이저 디지털 등의 경영상황 악화 우려 등으로 인해 암호화폐 시장에서는 전체적으로 매도 연쇄반응이 일어났다. (단, 블록파이에 대해서는 FTX로부터의 구제조치가 제안되었다.) 덧붙여 6월 중순에 걸쳐 구미 각국의 중앙은행의 금융결속 발표가 잇따른 점 등에 의해 미국 주가지수 등 위험자산의 가격이 저하된 것도 암호화폐가 팔리는 요인이 되었다.

[과매도, OI]

비트코인은 다소 과매도 상태다. 전체적으로 미결제약정(OI)은 감소 추세이며, 비트코인으로부터의 자금 유출이 나타나고 있다. 다만, 급격한 가격 변화로 이어지기 쉬운 액티브 OI는 크게 감소하고 있어 파생상품 시장의 매도 연쇄로 인한 단기 급락은 일어나기 어려워지고 있다.

[선물·파생상품 시장]

CME 비트코인 선물 시장에서는 가격 차익을 노리는 ‘레버리지 펀드’는 여전히 숏(매도) 포지션이 많은 상황에 있지만, 이전보다 약간 롱포지션이 증가하고 있다. 한편, CME SQ(만기)일 다음 주는 가격이 상승하는 추세다.

■ CME · 각 월 SQ주와 다음 주 최고가의 가격차이

(1월) 약 5천 달러 폭, (2월) 약 4천 달러 폭, (3월) 약 3천 달러 폭, (4월) 약 1.5천 달러, (5월) 약 3천 달러 폭

파생상품 시장에서는 현물을 약간 밑도는 가격(빨간 테두리)으로 거래되고 있어, 과매도 상태라고 보여진다. 또한 일반 거래소의 선물시장에서는 일부 현물가격과 비슷하거나 약간 밑도는 가격(파란색 테두리)으로 거래되고 있어 수요초과가 되고 있는 것으로 보인다.

[옵션 시장]

풋과 콜의 비율인 PCR 비율(하단 노란선)는 약간 저하 경향에 있지만 여전히 높은 상태다. 이 지표가 높을 때는 약한 손 투자자(weak hand, 가격 변동에 쉽게 흔들리는 단기투자자)가 많다고 볼 수 있다. 특히 현물로 거래되는 옵션 시장에서는, 현물을 많이 가지는 마이너(채굴자)의 영향이 크다고 생각되어 그러한 층이 가격 하락에 수반해 약세가 되었을 가능성이 있다.

[현물 시장]

성행 현물 매매는 발밑에서는 매수세와 매도세가 팽팽한 중립적인 상황이 이어지고 있다.

Bid(매수가격)/Ask(매도가격) 비율도 2만 달러를 넘은 곳에서 Bid가 다소 강해져 가격이 하락하기 어려운 상태가 되었지만, 최근에는 50% 전후로 팽팽한 상태에 있다.

[외부 요인]

미국 주가지수, 특히 나스닥 100과의 상관관계가 0.96으로 나타나 매우 강해지고 있다. 주가는 구미 주요국이 발밑 물가상승을 억제하기 위해 금융단속 정책을 발표한 데 따른 위험회피 움직임 등으로 하락하고 있으며, 비트코인 역시 그 영향을 강하게 받고 있다고 생각된다. 또 미래 법정통화 하락률 예상을 나타내는 기대 인플레이션율(하단 빨간선)도 가파른 물가상승률로 0% 부근 상태가 지속되고 있어 역풍을 일으키고 있다.

[해시레이트]

해시레이트는 하락 경향에 있다. 다음 난이도 예상은 ▲ 8.52% 예상.

[일정]

6월 24일 비트코인 메이저 SQ(만기일)

6월 29일 이더리움 ‘Gray Glacier’ 업그레이드

[종합]

비트코인은 UST 디페그에서 비롯된 암호화폐 시장의 동요로 6월 중순 크게 하락했으나, CME의 비트코인 SQ가 다가오면서 일단 진정세를 보이고 있다. 파생상품 시장에서도 일부에서는 과매도 상황도 보인다. 쓰리애로우캐피탈 관련 기업 등에서 새로운 문제가 발각되지 않으면 상승에 초점이 맞춰질 것으로 보인다.

[출처 : 코인코드]

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